近期光伏市場風(fēng)傳產(chǎn)品價(jià)格回暖，然而我們認(rèn)為，這一階段的價(jià)格反彈屬的波動。受包括德國在內(nèi)的各國補(bǔ)貼政策的調(diào)整影響，光伏市場可能呈現(xiàn)短期的搶裝，受此影響，價(jià)格和訂單數(shù)量可能出現(xiàn)反彈。

但今年全球需求的增速下降，本應(yīng)退出的過剩產(chǎn)能受市場回暖預(yù)期影響，暫時(shí)留場觀望。預(yù)計(jì)全年仍是供過于求的情況，我們對企業(yè)整年的盈利能力依然維持中性判斷，除非行業(yè)出現(xiàn)成本的大幅分化，導(dǎo)致加速整合。

趨勢上，我們認(rèn)為若不考慮中國對美國實(shí)行反傾銷，則多晶硅均價(jià)應(yīng)會維持在35 美金/Kg 以下；硅片價(jià)格經(jīng)過一個(gè)多季度的虧損經(jīng)營后，開始小幅向上；組件漲價(jià)的乏力，說明終端供給及庫存壓力依然存在，中游企業(yè)的盈利能力可能受到上下游的雙重壓制。